国枫动态 | 国枫合伙人受邀出席2023 ALB中国资本市场论坛并作交流分享

从左至右依次为国枫合伙人焦新哲律师、海澜律师、金俊律师、郭昕律师、马哲律师、李洁律师

2023年3月23日，由《亚洲法律杂志（Asian Legal Business，以下简称“ALB”）》主办的“2023 ALB中国资本市场论坛”在京举行。国枫律师事务所合伙人郭昕律师、合伙人李洁律师受邀出席论坛，并与国内资本市场领域资深专家、企业客户等进行交流与研讨。

本次论坛聚焦中国内地与香港资本市场环境、美国资本市场等相关资本市场热点要点，立足上市公司和拟上市企业的法律需求，汇集了百余位资深资本市场实务专家、企业法律顾问、公司高管及投资人，共同发掘资本市场最新的驱动因素，探讨应对挑战、把握机遇的解决方案。

郭昕律师首先回顾了全面注册制的发展历程和重要意义，并结合各板块上市规则，对比分析了主板、科创板、创业板和北交所各自的板块定位、行业导向和企业市值及财务指标，阐明各个板块对申请上市企业的具体要求及适用主体。他指出，本次全面注册制改革，使中国A股的市场板块定位导向更加丰富，市场主体的选择更加多样，各类型企业应当从自身特性出发，根据其业务属性、发展阶段和发展需求，进行充分考量，早日实现进入资本市场的目标。

接着，郭昕律师从六个方面梳理了注册制下的审核关注要点，即业务与上市板块匹配情况、客户及业务真实性情况、控制权稳定性情况、内控制度有效性情况、经营合法合规性情况以及产业政策对发行上市的影响等，结合实际案例，重点分享了实施全面注册制后各板块的审核关注倾向。他强调，无论企业选择在哪个板块上市，监管部门对于公司业务、财务及法律等方面的关注点和监管要求日益趋同，企业在申请上市前，应结合相关政策法规、审核要求和关注点，做好充分的准备工作，并正确选择适合公司实际情况的板块上市。

郭昕律师还从上市项目审核周期和交易方式的角度出发，剖析了项目审核用时较长存在的问题和用时较少的共性特征，阐明了各板块在交易机制上的不同特点，并分享了针对不同类型企业在上市板块选择上的建议。他表示，拟上市企业通过灵活运用沟通咨询机制、严格按照相关准则进行充分说明和有效保障审核重点关注问题的高质高效回复，可极大地缩短项目审核周期。

大家围绕“港交所新一轮上市制度改革对企业在上市板块选择上的影响”“后疫情时代，国内投融资领域及资本市场产生的新变化及应对方案”“从企业上市到资产配置，资本互联互通对国内资本市场未来的展望”等细分话题，分享了他们的独到见解。

张晓夏女士提到，“此次针对特专科技的上市改革，考虑到特专科技行业的特点为企业开辟了新的上市通道，提供了更加灵活的融资选择。香港作为成熟的国际资本市场平台，拥有多元化投资者结构，而且我们与内地A股市场为互补关系，沪深港通机制为内地投资者提供了投资港股的便捷渠道，也为香港上市公司注入了新的活力”。

吴涛先生言及，“尽管当前企业面临上市板块选择、募资困难等挑战，但对企业来说，发展才是硬道理”；“我们也将持续与各类企业一道，努力把握企业经营发展与合规之间的平衡，推动企业高质量成长，资本助力中国企业新时代更好发展，迎接挑战”；“投资机构在疫情后时代的使命和责任价值三者之间，在获利和社会责任之间要不断进取和创新突破”；“政府管理工具箱里还是有很多的金融工具可以使用，所以对未来的中国经济高速发展还是应该充满信心”。

李洁律师总结称，“香港和内地本就是一家，虽然港股和A股资本市场在顶层设计、监管思路等方面存在一定的差异，但也一直是优势互补、互联互通的两个市场，今后的合作也一定会更加开放、畅通，两地监管的持续改革和相互促进最终能为企业提供更广阔的的选择，相信会有越来越多的国内企业可以实现多地上市，在资本市场的发展更加国际化”。

在与会者热烈的掌声中，2023 ALB中国资本市场论坛圆满落幕。感谢ALB为业界搭建了重要的交流平台，让国枫有机会与业界同仁们深入探讨资本市场法律服务领域的发展趋势与热点。今后，国枫律师将继续秉承严谨的专业态度，以专业塑造经典、以稳健诠释敬畏、以创新致敬传承，为广大客户提供高品质、高水准、真正有价值的法律服务。