国枫研究报告第6期 | 操纵证券市场行政处罚2023年度观察报告

国枫研究院是国枫律师事务所设立的专业研究机构，旨在立足律师业务，洞察行业趋势，推动法治进步。国枫研究院将定期发布研究报告，深度剖析法律实务中的热点难点问题。本期发布的是由国枫律师事务所刘涛律师团队完成的《操纵证券市场行政处罚2023年度观察报告》。

自2019年《证券法》（以下简称“新《证券法》”）修订以来，新《证券法》正式实施已满三年。三年间，证监会及其派出机构以及全国公安机关、检察机关、人民法院坚持围绕“零容忍”要求，不断加大对操纵证券市场的打击力度，查处了多批典型的操纵证券市场违法犯罪案件。2024年4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新国九条”），这是继2004年、2014年两个“国九条”后，又时隔十年，国务院再度出台的资本市场指导性文件。文件强调，必须全面加强监管、有效防范化解风险，稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”、有棱有角。作为指引中国资本市场发展的重要文件，可以预见在未来相当一段时间内，对于证券违法犯罪的打击力度将持续保持从严态势。

在此背景下，本文全面梳理了2023年度证券领域的行政处罚案件，并在前期已经发布了内幕交易行政违法2023年度观察报告。为更好观察监管对证券违法行为的认定标准及执法态势，本文将进一步聚焦操纵证券市场行政违法案件展开观察。文章全面收集了2021-2023年证监会及其派出机构公布的58份行政处罚决定，相关案例均来自于证监会及其派出机构在官网公布的公开信息。如未特殊注明，本文涉及的相关数据均根据处罚决定由笔者自行统计，统计截止时间为2024年4月30日。受部分处罚决定未予公开和统计误差影响，统计的数据可能与实际数据存在一定出入。具体数据应以证监会及其派出机构正式发布为准。